PORTAFOLIO DE EVALUACION DE INVERSIONES

Proyectos de inversión. 1
Objetivo.. 1
Clasificación.. 1
Métodos de análisis de proyectos de inversión.. 2
Formulas. 2
Evaluación financiera. 3
Turbulencia financiera. 3
Liquidez. 3
Riesgo de liquidez. 3
Inversión.. 3
Inversión temporal 3
Inversión a largo plazo.. 3
Sociedad de inversión.. 3
Toma de decisiones de inversión en el mercado de capitales. 3
Mercado de capitales. 4
Acciones. 4
Inversiones de protección.. 4
Formulas para resolución de casos de inversión en acciones. 4


EVALUACION DE INVERSIONES



Proyectos de inversión.
Es la aplicación de recursos a inversiones fijas que generaran ingresos por varios años.

Objetivo
Tiene por objeto aplicar recursos a inversiones fijas mediante el uso optimo de fondos de una empresa con la finalidad de obtener utilidades y prestación de servicios en un plazo razonable.

Clasificación

1. Por los resultados a obtener
a) No rentables (por ejemplo un terreno para una cancha de voleibol)
b) No medibles (lanzamiento de nuevos productos)
c) De reemplazo (cambio de una maquinaria)
d) De expansión (incremento de ventas, mas espacio etc.)

2. Por la cuantificación de utilidades
a) Cuantificables
b) No cuantificables

3. Por su naturaleza
a) Complementarios
b) Mutuamente excluyentes
c) De sustitución de equipo

4. Por su importancia relativa
a) Importantes
b) Menos importantes
c) De importancia condicionada

5. Por actividades de la empresa
a) Por divisiones
b) Por departamentos
c) Por productos

6. Por los efectos en las utilidades
a) Aumento
b) Disminución


Métodos de análisis de proyectos de inversión
Para aceptar o rechazar un proyecto de inversión es necesario aplicar algún método de análisis para evaluar la inversión teniendo como base
a) Los beneficios que pueda generar en el futuro
b) Los conceptos de riesgo e incertidumbre

Existen varios métodos para evaluar las inversiones, entre otros:

1. Métodos empíricos: algo que no esta comprobado (no hay cálculos)
a) Intuitivo: se basa en la experiencia
b) De corazonada
c) De imitación: si ya le funciono a alguien más





2. Métodos científicos: (matemáticos)
a) Tasa promedio de rentabilidad (TPR)
b) Tasa de interés simple sobre rendimiento (TISSR)
c) Tiempo de recuperación de inversión (TRI)
d) Tiempo de recuperación de inversión a valor presente (TRIVP)
e) Tasa interna de rendimiento (TIR)
f) Valor presente que generaran ingresos iguales (VPII)
g) Valor presente que generaran ingresos desiguales (VPID)
h) Valor terminal (VT)
i) Índice de rendimiento (IR)


Formulas

TPR= UNP entre IPI por 100 menos TMN

UNP= Utilidad neta promedio
IPI= Importe del proyecto de inversión
TNM= Tasa minima normal


TISSR= {PRA menos (IPI entre VPP)} entre PIP por 100 menos TNE

PRA= Proyecto de rendimiento neto anual
IPI= Importe del proyecto de inversiones
VPP= Vida productiva del proyecto
PIP= Promedio del importe del proyecto
TNE= Tasa normal estándar


TRI= IPI entre INA menos TRN

IPI= Importe de proyecto de inversión
INA= Ingresos netos anuales
TRN= Tiempo de recuperación normal



Evaluación financiera

Métodos para evaluar proyectos.
Los métodos de evaluación de proyectos corresponde a la etapa final de todo proyecto de inversión, ya sea que se trate de una ampliación de la empresa en plena actividad o para la creación de una nueva, porque en la actualidad toda inversión que se realice debe estar sustentada en estudios profundos que permitan conocer el medio ambiente en donde la empresa llevara a cabo sus actividades económicas. Esto permitirá a los inversionistas tomar decisiones racionales basadas en los resultados de los cálculos hechos, las investigaciones y la evaluación de la economía. Los estudios que son necesarios realizar son entre otros:

1) Análisis de la demanda (consumidor, preferencias)
2) Análisis de la oferta (va a comprender a la competencia, métodos de crédito, distribución, políticas)
3) Fuentes de financiamiento (tipos de crédito, requisitos para otorgamiento, tasas de interés
4) Tecnología existente (maquinaria, software)
5) Aspectos legales (uso de suelo, cuestión de ecología, permisos de construcción.
6) Políticas de desarrollo (municipal, estatal, federal)
7) Localización (facilidad de medios de acceso)
8) La sociedad mercantil idónea
9) La situación económica, política y social de la región y del país.
10) Estados financieros Pro forma (proyectado, planeado)

Turbulencia financiera
Efecto negativo originado por una crisis económica en países de los cuales depende la economía de otros.

Liquidez
La cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor.
En una empresa la rentabilidad se encuentra en los activos circulantes ejemplo inventarios, cuentas por cobrar (cartera), documentos por cobrar.


Riesgo de liquidez
Que los activos circulantes resulten gradualmente con menos posibilidad de convertirse en dinero, por ejemplo una cartera de clientes muy alta, un inventario alto con poca rotación.

Inversión
Es la aplicación de recursos financieros destinados a incrementar los activos fijos o la obtención de algún rendimiento a futuro, ya sea por la realización de un interés o por la venta a un mayor valor a su costo de adquisición.

Inversión temporal
Invertir el dinero en algo que te produzca a corto plazo.

Inversión a largo plazo
Estar seguro de que el dinero no lo voy a ocupar pronto, por ejemplo compra de obligaciones (no se recupera el dinero tan fácil pero se obtienen intereses)
Son colocaciones de dinero que una empresa decide tener o hacer manteniéndolas por periodos mayores a un año.

Sociedad de inversión
Surgen para que los pequeños y medianos inversionistas tengan acceso a los mercados financieros asesorados por expertos en la materia.

Toma de decisiones de inversión en el mercado de capitales
Elegir de un conjunto de alternativas factibles mediante un proceso de recopilación de datos significativos, análisis, plantación, control financiero e implantación de la acción necesaria para la solución de problemas y logro de metas y objetivos preestablecidos por la empresa al invertir en instrumentos de renta variable de deuda a mediano y largo plazo.

Mercado de capitales
En el mercado de capitales se cotizan
Instrumentos de renta variable (acciones)
Instrumentos de deuda (obligaciones, certificados de participación inmobiliaria, papel comercial, aceptaciones bancarias)

Acciones
Titulo de crédito que representa una parte alícuota del capital social de una sociedad anónima.
Las acciones confieren dos tipos de derechos a sus tenedores:
a) Corporativos (propiedad de la empresa) que lo convoquen a asambleas, votar y ser votado, vigilancia etc.
b) Patrimoniales (participación en el capital de la empresa) recibir dividendos, amortizar su parte social, derecho de tanto (tener prioridad para comprar acciones antes que otros), derecho de transmisión etc.

Inversiones de protección
Activos fijos, se puede recuperar la inversión al venderlos.




Formulas para resolución de casos de inversión en acciones


-Inversión en acciones con base en su valor en libros

Valor en libros= Capital contable entre Acciones en circulación



-Inversión en acciones con crecimiento cero

X = {DI entre (CA menos CR)} menos PM

DI = Dividendo reciente
CA = Tasa de capitalización
CR = Tasa de crecimiento
PM = Precio de mercado en la acción



-Inversión en acciones de empresa con decrecimiento

X = {DI entre (CRP menos CRA)} menos PM

DI = Dividendo reciente
CRP = Tasa de crecimiento pasado
CRA= Tasa de crecimiento actual
PM = Precio del mercado